dizhi@551mail

李嘉诚的继任计划，更有些像英国时期长子继承制，确保控制权不因分家而旁落，这也让李氏长和帝国有了再存续百年的基础。90岁，超人退休，长和系帝国正式迎来李泽钜时代，李泽钜正式掌控市值逾万亿港元的商业帝国。分产长和系帝国由李泽钜掌舵，但这不代表所有收益都属于李泽钜。

公开资料显示，凯石基金是全国首家全自然人持股的“私转公”公募基金管理公司，于2017年5月10日正式成立。天相投顾数据显示，截至今年一季度末，凯石基金旗下非货基管理规模为7.36亿元，在138家具有公募管理资格的机构中排名116位。而成立于2018年7月19日的凯石淳行业精选混合，是凯石基金成立后发行的首只公募基金，目前运作时间还不足一年，即将面临“触发清盘”的命运。

此后这两艘军舰一直被搁置在造船厂中，再次成为了俄罗斯的一个笑柄。值得注意的是，目前外界总是认为俄罗斯造船太慢是因为其造船厂实力人才流失，实力严重衰落，其实这个说法是比较片面的，因为俄罗斯军舰更多时候是因为子系统交付速度太慢，严重拖延了整体建造进度，才使得俄罗斯造船速度如此之慢。

我们认为这背后的原因是，中国经济增速虽然处于下行趋势，但伴随着行业优胜劣汰和集中度提升，尤其是A股上市公司在产业升级、技术进步、管理提升等方面的进展，使得上市公司净资产回报率（ROE）逐步摆脱整体GDP增速下行带来的压力。同样，近几年推进的供给侧改革也强化了这一趋势。我们认为，随着中国经济的进一步转型，以及未来增速逐步稳定在一定中枢水平，这一趋势可能还将持续。

目前，交易所离刘士余说的“强大的监管者”还差距甚远。在对上市公司的调查执法、行政处罚认定方面，权力主要在证监会，交易所重点是监控约谈等，发现严重问题时才上报证监会查处。这在监督效率上要打折扣。另一方面，面对3000多家上市公司，证监会的监管压力巨大。

具体来看，乐视网2018年上半年度日均页面浏览量（PV；PC端）及日均播放时长（PT；PC端和移动端）相较2017年日均数据大幅下滑，截至2018年6月30日，公司PC端和移动端累计注册用户数分别约为0.19亿和0.57亿。作为公司主营业务之一的付费业务因流动性风波影响，遭受了较大打击。